淘宝基金直营店引争议：直销借此一搏

张常春/制图

多数基金公司看好电商和基金直销的“跨界”合作，也有基金公司持观望态度，其原因有三：一是该模式目前尚有争议，监管层何时开闸放行尚难判断;其次，银行的配合程度决定淘宝基金直营店的成败，考虑到会和银行形成利益冲突，其风险不小;第三，如果处于强势的支付宝和淘宝在一些环节有误导投资者的嫌疑，届时法律责任难定。

证券时报记者 李湉湉

自从今年5月支付宝获得基金第三方支付机构资格以来，在各方的热切期盼下，去淘宝开店卖基金似乎成为“迟早的事”。然而，在支付宝几番力推、基金公司积极响应和监管层亲赴现场调研讨论之后，“淘宝基金直营店”却突然“慢”了下来——其中原因何在?目前最大的争议在哪里?相关利益方各自有何盘算?对饱受渠道“盘剥”之苦的基金公司来说，电商涉足能否让基金直销成为蓝海?为此，证券时报记者进行了调查。

最大的争议

“据我所知，去淘宝开店卖基金这个事，最近反倒是突然‘慢’下来了。”有行业资深人士如是说。

据了解，所谓“慢”是相对于之前支付宝的频频动作。今年5月11日，支付宝正式取得证监会发放的基金第三方支付牌照;4天之后，博时在其网上直销中引入支付宝渠道;支付宝同时高调表示，不仅和30家基金公司达成了支付接入的合作意向，东方财富网、好买基金等第三方基金销售机构也纷纷加大与支付宝的合作力度，预计今年接入支付宝的基金公司数将达到50家，覆盖国内近70%的基金公司;7月，伴随着淘宝理财频道上线，交通银行的淘宝旗舰店内已有基金产品展示，尽管暂时不能交易，但这让“基金公司淘宝开店”的构想再次被热炒;随后，监管层带领博时、广发、富国、汇添富、国泰、天弘6家基金公司亲赴杭州，现场调研了淘宝与支付宝总部，“最快三季度开店”的说法甚嚣尘上。

“现在不方便说什么，该做的我们都在做，快和慢不是我们自己控制，基金公司什么时候能在淘宝开直营店，这取决于监管层的考虑。”阿里巴巴有关人士私下透露，单纯作为支付通道，支付宝已经和基金公司有多单合作。但是，支付宝意不在此，更希望借助自己与淘宝“捆绑”的天生优势以及淘宝手握的客户资源，拓展“淘宝基金直营店”的模式，让基金公司进驻淘宝商城开网店，集合多家基金公司搭建其淘宝的直营平台。

前述行业资深人士透露，从监管层和业界的反馈来看，“淘宝基金直营店”目前最大的争议集中在两个方面：一是模式，到底是产品展示在前还是店铺展示在前，这涉及支付打擦边球的问题;二是支付宝账户和基金买卖账户是否打通，这涉及资金监管安全和与连接银行协商的问题。

对于该人士提到的第一个方面，上海一家基金公司电商人士认为，淘宝只搭建销售平台，本质上就是集合各家基金公司的直营店，并没有参与组织销售活动，平台上所有的营销工作由基金公司自己承担，另外，支付宝解决资金支付，账户业务依然在基金公司直销系统。这和第三方销售模式完全不同，不存在支付和销售界限不清的问题。

“其实，支付宝的账户设置才是一切问题的重中之重。是现有的支付宝账户就能直接买基金，还是要在支付宝账户中区分出普通商品账户和基金账户?这不仅涉及资金监管安全，更涉及与银行的协调。”有基金公司电商人士称，现有的支付宝已经连上了各家银行的端口，如果直接用于基金支付，会直接冲击银行的个金代销，银行随时可以停掉端口或者限制交易金额，让淘宝的基金直营店名存实亡;如果将基金账户和普通商品账户区分，则需要和银行谈授权。考虑到网络支付对银行现有业务的冲击，大银行很难给予支持。如果支付宝的基金支付账户只得到一两家中小银行支持，“淘宝基金直营店”的魅力会大打折扣。