本片讲述的是金牌老鸨夜叉旗下的绝色佳丽杜十娘，她八面玲珑颠倒众生，内心却傲如雪梅，渴望遇上真心汉子从良做贤淑妇人。寻寻觅觅多年，十娘终于在寻欢客中相中少年英俊、纯情若水的李甲。十娘以身相许，并小施伎俩促成李甲向夜叉赎回自己的自由身。为测情郎真心是否坚如磐石，十娘更设计试探李甲，李甲不意觑见端倪，做正人君子状。十娘欢喜，与李甲相携回家。途中遇李甲旧交孙富，孙富垂涎十娘美貌，一心猎之，并愿以五千两银子交换十娘，正因赴考不成、钱财散尽而苦于无颜面见双亲的李甲无奈之下应允。十娘心如灰烬，怒沉百宝箱并自投于水。李甲后悔莫及，只能临江而泣，悲痛不已……。