这是一个关于“自由”与“永恒”的故事。在未来世界里，经过第三次世界大战的英国成了一个集权主义国家，独裁者萨特勒（约翰·赫特）利用一套电脑系统控制着整个国家，人民生活在法西斯的残酷统治中，当中，同性恋被视为犯罪，同性恋者一经发现将马上被秘密警察抓紧监狱折磨至死。

一天，三个秘密警察在路上拦住了少女艾薇（纳塔丽·波曼），企图将其强暴。一个戴着面具披着斗篷的怪人出现救走了艾薇，临走时只告诉艾薇他叫“V”（雨果·维文）。告别怪人的艾薇继续过着平凡的日子，然而情人被秘密警察杀死后，愤怒的艾薇企图报仇，最终被投入监狱。在监狱中，警察把艾薇满头秀发剃个精光，对其百般凌辱。正当艾薇绝望之际，一张藏在监狱墙上的小纸片改变了她的人……