金晶科技(600586)期待业绩释放

　　湘财证券分析师发表研究报告，预计公司2009、2010及2011年EPS分别为0.25、0.46及0.93元，2012年后公司依然可维持较高的业绩成长;鉴于目前股价已较合理地反映了公司未来增长的预期，故给予公司"增持"的评级。

　　公司拟向特定对象非公开发行股票不超1亿股，发行价格不低于14.97元/股，公司实际控股股东山东淄博中齐建材有限公司不参与此次认购。募集资金用于在北京大兴设立全资子公司北京金晶智慧太阳能材料有限公司，投资15162万元建设600吨/日的太阳能特种玻璃生产线，以及1000吨/日的太阳能功能材料加工中心。

　　受益于低碳经济和新能源的政策性利好，全球光伏行业需求预期增长迅速，光伏装机容量有望保持30%以上的增长率。国内光伏厂商的产量占比目前也达到30%，预计这一比例还将继续提升，则快速增长的光伏组件产量将支撑太阳能玻璃需求长期旺盛。

　　而公司的超白玻璃已获欧瑞康认证，前期Solarworld的采购以及天威保变(600550)等下游厂商的试用，已为公司打开了一定的市场空间。由于项目建设期较长，在1-2年间，因而实际贡献盈利将在2011年以后，对近两年的业绩影响不大。但是项目完全投产后以净利润3.5亿元估算，对应增发后6.9亿总股份，将对公司业绩产生较大的增厚效果，EPS可增厚0.5元。综合来看，公司在近四年内有望维持较高的成长性。

　　德豪润达(002005)LED龙头蓄势待发

　　申银万国分析师发表研究报告，预计公司2009、2010年EPS分别为0.14及0.63元，公司增发项目完成后，将成为集外延、芯片、封装、应用于一身，拥有技术和渠道优势的LED全产业链优势企业。按照2010年30倍估值，分析师给其目标价为18.9元，尚有30%的上涨空间，给予该股"增持"的评级。

　　公司从08年开始跟踪LED产业，09年收购了知名LED封装和应用企业健隆达51%和锐拓30%的股权(通过健隆达间接收购60%)，预计二者LED封装业务09收入4亿元，毛利率在40%以上，净利率约20%。

　　收购完成后，公司已成为中国最大的LED封装企业之一。公司在小家电领域积累了10年的成本控制经验，这是中国其他LED封装和应用企业所不具备的能力。以LED室内照明灯泡为例，夏普LED灯泡市价300多元，而公司已经能在保证质量的前提下将成本压缩到50元左右。同时，公司还将在扬州投建芯片制造厂，以保证下游的芯片供应(政府补贴使设备折旧低30%左右)。

　　分析师指出，公司从芜湖和扬州市政府获得2010年LED路灯和显示屏签单金额已达4.5亿元左右，预计净利润为1.13亿元(净利率25%);未考虑剩余股权的收购，预计健隆达和锐拓将贡献净利润1.2亿;考虑咖啡机需求的强劲复苏，预计小家电业务收入为18亿元，利润为0.7亿元(净利率4%)，共计实现净利润3亿元。

　　中铁二局(600528)地产及物资共助业绩增长

　　海通证券(600837)分析师发表研究报告，调高公司2010及2011年每股收益，由原来的0.69元及0.81元调高至0.76元及0.94元，维持公司2009年0.49元的每股收益预测不变;2010年每股收益中，房地产业务贡献约0.22元，物资销售贡献约0.05元，施工及其他贡献约0.49元。参考建筑施工和房地产的估值水平，分析师给予公司2010年23-25倍的估值水平，6个月目标价为18元，维持其"买入"的评级。

　　从公司公告的新接订单情况来看，截至今年9月4日，公司新接合同金额为231亿元，去年全年新签合同总额为425亿元。前一段时间国家发改委新批了5个铁路项目，预计公司将有能力获取部分项目，则今年全年公司新签订单有望保持较高水平，预计可能会与去年持平。不过由于公司在手订单充裕(估计在600-700亿元左右)，因而公司未来3年施工业务仍能保持稳定增长。

　　同时，一级带二级的开发模式使得公司地产业务可持续性较强，明年地产业务或将实现爆发式增长。公司地产很多项目都是一级带二级的开发模式，这使得公司在获取土地整理收益的同时可以不断地增加土地储备，从而令公司地产业务具备可持续性。从目前公司地产项目的开发进度来看，明年地产业绩将大幅增长。此外，物资销售业务将成为公司收入增长的第三极。根据公司的规划，分析师预计未来三年公司的物资销售收入有望达到200亿元以上。