长江证券(000783) 具备比价优势 后市有望填权

　　□国元证券 姜绍平

　　公司前三季度实现营业收入20.32亿元，同比增长23.19%，实现净利润9.22亿元，每股收益0.55元，同比增长35.45%。

　　总体来看，公司的经纪收入基本符合预期，自营收入略低于预期，受托管理收入略高于预期。其中，前三季度公司实现经纪业务收入14.46亿元，同比增加63.45%，第三季度实现5.97亿元，同比增加208.40%，前三季度经纪业务情况好于大多数券商。公司经纪收入占比呈上升趋势，自营收入占比呈下降趋势。由于公司集合理财计划产品推出较快，公司受托管理收入占比出现一定上升趋势。前三季度，公司的经纪业务受A股成交放大而继续上升，市场份额和佣金率反弹后略有回落，综合来看，新设营业部将使公司的经纪业务市场份额继续小幅增长。

　　今年以来，公司通过省内新设营业部和服务部升级等完善布局措施，促使公司市场份额小幅上升。公司近日公告，董事会审议通过在全国设立营业部议案，公司将在湖北、北京等地新设12-16家营业部，融资成功为公司扩大市场规模起到关键作用。目前公司已提前获得申请直投业务的资格，公司董事会已审议通过关于设立长江成长资本投资有限公司从事直接投资业务的有关议案。预测公司2009-2010年EPS为0.73元和0.90元，综合考量未来融资融券股指期货等金融创新业务的推出，公司具有一定的估值优势和溢价空间。

　　二级市场上，该股配股除权后低位小幅震荡整理，在18元附近获得较强的支撑，对比当前同类券商股价和估值以及公司未来增长潜力，后市有望填权，建议适当关注。

　　特尔佳(002213) 有望继续向上拓展

　　□国都证券 杨仲宁

　　公司主营业务为汽车电涡流缓速器，在国内市场上占据较大的份额。同时，公司具有技术和销售网络的优势，使其从上游研发到下游的销售得以高效运营。目前汽车电涡流缓速器主要应用在客车领域，上半年客车销量不振影响了公司业绩，但下半年以来，随着客车销量的回暖，公司业绩得以有效回升。此外，公司积极开拓非客车市场，以期获得新的利润增长点。

　　二级市场上，该股前期维持小幅上涨态势，周四继续向上拓展，投资者可适当关注。

　　准油股份(002207) 依托三重底形态上攻

　　□华融证券 沈刚

　　2009年9月2日，公司与新疆库车县招商局，在新疆乌鲁木齐贸易洽谈会上签署《煤层气开发项目合同书》框架合同。这是继今年4月公司与新疆阿克苏地区拜城县签署开发煤层气协议后又一份有关煤层气开发的合作计划。根据上述合同，库车县府同意公司对新疆阿克苏地区库车县的煤层气资源进行勘探开发，并积极为公司协调解决建设中的相关问题。据悉，公司为此将在库车县设立能源开发有限公司，该项目的煤层气开发规模将达到10亿立方米/年，项目总投资约5亿元。

　　二级市场上，该股前期走出比较标准的三重底形态，涨幅落后于大盘，后市或依托三重底形态继续上攻，投资者可适当关注。