业绩预告修正为预增和扭亏公司的行业分布
截至2月3日，1094家上市公司披露了2009年业绩预告。其中，54家公司业绩预告发生了“变脸”。总体来看，业绩修正为预增和扭亏的公司占比较大，尤其是*ST方向、*ST偏转等7家ST公司纷纷借助债务重组、财政补助扭亏为盈。
26家公司业绩由降变升
受益于国家拉动内需的积极财政政策，上市公司2009年的业绩预告报喜多于报忧。尤其是2009年四季度，由于行业景气度的回升，以及主营收入和非经常性收益的增加，26家上市公司发布的最新业绩预告由原来的预计业绩下降，变更为业绩同比出现增长，公司数量占据了业绩变脸公司的近一半。
从预增幅度来看，7家公司2009年预计同比增长100%以上，11家公司预增50%-100%。远兴能源(000683)是预增幅度最大的公司，该公司1月8日发布公告，预计2009年净利润约85000万元。而在2009年三季报中，远兴能源预计2009年净利润为-8000万元,同比下降174%。业绩发生翻天覆地的变化，主要是由于远兴能源将所持乌审旗蒙大矿业有限责任公司51%的股权转让给中国中煤能源(601898)股份有限公司，影响2009年净利润10亿元左右。
泰达股份(000652)1月27日发布公告，预计2009年净利润约24544-31362万元,增长80%-130%。在三季度报告中，泰达股份表示全年业绩无法准确预计。业绩变动的原因，一是由于甲型H1N1甲型H1N1流感肆虐，市场对高效过滤材料的需求剧增；二是将子公司所持成都泰达新城建设发展有限公司全部股权出售，公司依股权比例享有收益6749.59万元。
7家ST公司扭亏为盈
每到年关将近，许多ST公司紧锣密鼓的推进保牌摘帽的工作，债务重组、财政补贴和营业外收入，可谓是各尽所能。从2009年业绩预计来看，7家ST公司借道非经常性收益扭亏为盈，实现了业绩大翻身。
从几家ST公司的情况看，债务重组是实现扭亏的主要途径，包括了*ST方向、*ST欣龙、ST金泰和*ST琼花等4家公司。*ST欣龙曾在2009年三季报中预计全年业绩亏损300-500万元，而1月23日业绩预告修正为盈利100-300万元，实现扭亏。主要原因是，*ST欣龙控股(000955)子公司原借款12000万元人民币，与华融武汉办协商，于2009年12月4日签署了《债务重组协议》，豁免利息人民币2370万元。正是借助2370万元的债务重组收益，*ST欣龙才得以扭亏。
政府主导的债务和解也帮助ST公司走出了困境。在甘肃省人民政府金融工作办公室主持协调下，*ST皇台与东方资产公司就双方之间4700万元的债务纠纷问题达成了协议。*ST皇台的2009年净利润预计700-1000万元，实现了扭亏。
此外，财政补助也是ST公司实现扭亏的捷径。*ST偏转1月4日公告，收到咸阳市财政局通知，考虑到公司受市场变化和金融危机影响，给予公司一次性财政补贴1亿元，该公司也将业绩预告修正为实现扭亏。
13家公司预减之中存亮点
在业绩预告变脸的54家公司中，除了以上实现业绩增长和扭亏的公司，另有13家公司业绩预告修正为预计下降，5家公司修正为亏损。
虽然13家公司将业绩预告修正为预减，不过并不代表这些公司业绩四季度出现了下降，反而是许多公司变相的实现了业绩的回升。
黔源电力(002039)2009年三季报曾表示，预计全年业绩亏损约3000-3500万元。而1月8日，黔源电力将2009年业绩预告修正为盈利3000-3500万元，主要是由于2009年12月29日将所持贵州西电电力股份有限公司股权转让给贵州乌江水电开发有限责任公司，增加投资净收益6562.5万。虽然与2008年1.2亿元的净利润相比，黔源电力业绩仍为预减，不过与三季报相比，实现了从亏转盈。
此外，华菱钢铁(000932)、中海海盛(600896)等公司虽然也预计业绩出现同比下降，不过与2009年三季报的业绩预告均出现了明显好转。
总体来看，54家公司的业绩预告变脸多数是依赖于非经营性损益，包括了债务重组、出售资产等，在扮靓业绩的同时，我们也需要认识到，这种盈利是不具备持久性的。
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