据《金融时报》报道，此前，中国人民银行行长周小川同样表示了对于房地产价格的关注。在出席1月底召开的“瑞士银行年会”时，他表示，尽管多数行业原则上都应允许其按市场规律自由发展，但对于房地产市场价格，央行仍需要密切关注，并加以分析。
这番“关注房价、不谈利率”的言论，多少有些出乎人们的意料。毕竟，在当前流动性问题引发市场热议的背景下，人们期待能够从这位央行行长口中，更多听到关于加息或人民币升值之类的词汇，以探寻出未来货币政策的“蛛丝马迹”。究竟是什么原因使得央行对房地产价格如此关注？
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军指出，“从货币政策目标角度分析，在理论上和实践中，各国中央银行都对资产价格予以高度关注。而房地产业正是一个重要的资产市场。”当前中国稳健货币政策的目标主要是反通胀和保持人民币币值稳定，而保持币值稳定主要是监测以CPI衡量的通货膨胀率变化。
央行统计显示，2006年，中国居民消费价格指数（CPI）上涨了1.5%，比上年降低0.3个百分点。同时，央行研究局2006年年底发布预测认为，2007年上半年，CPI会持续走高，下半年同比涨幅则会略有回落，但全年CPI增长率将在2.0%的水平。
赵锡军分析，“事实上，如果仅从CPI数据分析，该预测显示的我国通胀压力并不算高。”但是考虑到在居民消费中占较大比重的住房消费，目前还没有纳入到CPI指标体系中，中国目前的CPI指标体系还需要进一步完善，因此，尽管房地产价格并不是央行制定和执行货币政策的直接依据，但为实现反通胀的目标，央行必然要对房地产价格予以关注，以准确评估通货膨胀压力的大小。
此外，从金融稳定角度来看，房地产金融的健康稳定对金融系统的健康稳定至关重要。当前，房地产业已在国民经济中具有举足轻重的地位，房地产金融在我国金融总量中所占的比例越来越高。据测算，房地产业与57个产业存在直接与间接的联系。2006年末，全国商业性房地产贷款余额3.68万亿元，比年初增加6653亿元，同比增长22.1%，增速比上年同期快了5.9个百分点。国家统计局的调查还表明，住房已占居民家庭财产的近50%，住房贷款是中国居民最主要的负债，直接影响居民的其他消费支出。在此形势下，房地产泡沫对经济金融及民众生活带来的巨大影响，尤其是泡沫破灭后的负面影响，令央行也不得不对其予以密切关注。
正因如此，在去年陆续出台的近二十项房地产调控细则中，金融政策被视为执行到位、效果明显的典范。人们看到了利率上调、存款准备金率上调；看到了银行体系对房地产市场的“倒戈”、房地产信贷层层设限，而2007年，金融系统的风险防控意识仍在进一步增强。
在日前召开的2007年全国货币信贷与金融市场工作会议上，中国人民银行副行长项俊波明确表示，要将金融手段与房地产调控目标联系在一起。“今年要进一步加强对存款准备金、再贷款、利率管理及合理控制基本建设等中长期贷款，采取切实有效措施稳定房价。”他同时还透露，今年央行将从多个方面部署货币信贷和金融市场的工作重点，除了加强和改进信贷政策实施方式，加强金融市场监督和管理等，还有很关键的一点，便是继续加强房地产金融政策落实工作，加强同相关部门配合，采取切实有效措施稳定房价，研究探索支持弱势群体住房需要的金融政策。
