风险投资机构的投资决策是建立在极为科学及周密的调查和研究的基础之上的,一般是基于以下三个基本准则:
1. 评估市场需求
一个成功的风险企业必须要有一个好的技术,所以有经验的国际风险投资机构一定会从技术的角度来评估新的技术。市场是否能接受、进入市场是否及时、采用该技术之后的新产品是否可靠等这些都是更为重要的因素。
因此国际风险投资机构首先会从市场的角度来评估技术,比如技术、产品的市场需求会如何发展? 新产品如何打入市场?
其次,国际风险投资机构会从市场竞争的激烈程度来评估。企业的产品最好是市场上独一无二或远远优胜于其他同类产品的产品。通常风险投资机构感兴趣的都是些有申请专利潜质或是已申请了专利的产品。
更为重要的是,是否有一支能把技术变为产品的有经验管理队伍,因为只有他们才能保证产品及时进入市场。因此,国际投资机构期望的管理队伍是由一批具有高度成就欲的人所组成,他们都是各自领域内的专家高手,如工程、市场、销售和研究开发等领域。
2. 核算投资成本
既然风险投资的成功率不高,投资公司就需要极为谨慎地计算为发展风险企业所需的成本。计算企业的财务预算,常常是要计划预算至三、五年或八年甚至更长,需要估算一个新起步的公司由亏损转盈利所需的总资本,还需要知道这个公司大概要花多少年时间才可转亏转盈,评估至10年后的公司收入和利润,从而研判他们投资收益的目标是否能够达到。
3. 有把握地回收投资
国际风险投资机构真正感兴趣的并不是控制他们所投资的公司,而是要把投资资本及大部分的收益回馈给原始投资者。在所投公司成功之后,投资机构便要开始寻找将资本变为现金的各种可能。途径一般有三条:
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· 国有股权小于50%的非国有企业,或乡镇企业、民营股份公司、三资企业
· 企业总资产在一亿五千万元人民币以上,项目的总投资规模在八千万元人民币以上
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· 企业的主营业务集中,在行业中居领先地位
· 企业有长期发展的战略,愿意采用明晰的财务会计制度
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项目建议书Business Plan应包含下列基本资料:
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1.项目概况
2.发起人,管理层和技术援助
· 公司的历史,发起人的主业及财务情况
· 建议的管理结构,管理层名单及履历
· 有关技术安排和其他外来援助(管理、生产、营销和财务等方面)的情况
3. 市场与销售
· 基本的目标市场:本地,国内,地区或出口
· 拟建企业的预期产量、单价、销售目标和市场份额
· 产品的潜在客户及分销渠道
· 目前同类产品的市场来源。未来竞争和由替代产品满足市场需求的可能性。
· 影响到产品的关税保护和进口限制
· 决定市场潜力的关键因素
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