“要么承受采访，要么写序。”面临《你拿啥招引我》一书作者卢爱芳不行回绝的“约请”，我挑选了后者。我历来不太喜爱媒体将危险出资人作为明星相同追捧，不过卢爱芳一再强调，这本书不是为VC们歌功颂德，而是为创业者而写，由于这个喧嚣的商场误区太多。《21世纪经济报导》这种媒体的使命感、责任感令我感动，我就勉为其难了。
危险出资（Venture Capital,简称VC）是指用非大众资本商场筹集的资金来出资创业型早期公司的基金，又称创投基金。VC在中国火起来也就是近两三年的事。我清楚地记住，十多年前，我和周全、熊晓鸽这伙人在中国开端折腾做VC时，许多人把咱们当成“皮包公司”。整个20世纪90年代乃至本世纪初，在中国做风投其实寸步难行。中国的法令、财会和税收方针在危险出资方面简直一片空白，无论官员仍是专家对危险出资都知之甚少。由于方针的约束，比方中国的公司法不供认合伙制公司、对海外资金的出资范畴限入等，从1995年到2003年，进入中国的海外VC很少，资金量也十分小，拿到风出资金的创业者更是少之又少。而中国本乡的VC又没有起步，实力弱小得底子不足以扶持公司的开展。
2004~2006年，中国的VC商场取得了爆发性的增加。2004年以来，隆重、baidu、分众、空中、携程、出息无忧等互联网公司纷繁上市，出资他们的VC都取得了数十倍的报答。在这种财富演示效应的拉动下，国外VC纷繁涌入中国，包含红杉、NEA、KPCB等，美国前十大VC都力争上游地来了。
中国政府也开端注重危险出资，而且不断地改进方针，比方修订《合伙公司法》，开端建立人民币基金，当地政府还出台各种优惠方针，比方减免危险出资的税收等，以招引危险出资的进入。到2006年，中国商场的危险基金出资总量到达近18亿美元，创前史新高。而这一年，美国的VC出资是266亿美元，就连600万生齿的以色列都到达了188亿美元，相比之下，VC在中国不过刚刚起步。
如今国内对VC的趋之若鹜，更多是由于看到VC挣钱的一面，能看到VC对经济开展的效果和奉献的人真实寥若晨星。在二战后的几十年里，国际上一半以上的新技术和新发明、80%左右的新商业模式都是在美国发明出来的，其间，美国兴旺的VC起了至关重要的效果。经济学研讨证明，危险出资是把科学技术转化为生产力最为有用的手法。中国这些年来的技术创新总是转变不成生产力，恐怕与缺少危险出资有直接的联系。
我还经常在想一个难题：中国可以是国际上买卖费用最高的当地，由于简直悉数买卖都是在吃喝中完结的，可为啥这几年国外VC和PE（Private Equity，私募股权）在中国的出资报答比兴旺国家却高出许多？许多人以为，中国商场大，劳动力本钱低。但依我的经历，中国的商场并不如我们幻想中大。中国人多是现实，但中国人采办的价钱却是国际价钱的几分之一。因而商场疾速饱满是咱们出资的公司中所碰到的一个普遍现象。
更深层的缘由，可以与中国金融商场的无效性有关。当前中国的银行大约有超越30万亿的存款，占中国资金商场总量的90%以上，而创业者却得不到银行的撑持——中国的银行根本不对创业者借款，几年前乃至对民营公司都不借款。因而，创业者的仅有资金来源就是PE和VC的钱。从这个意义上来说，中国可以是国际上资本商场功率最低的国家之一，而这为VC发明了最为适合的商场，所以VC们便能取得超凡的报答。
现实上，VC能挣钱，但它更能赔钱。我们看到baidu、分众等公司上市，VC们赚得盆满钵满，却看不到许多VC的钱血本无归。一个基金投十个案件，均匀说来只要一两个能成功IPO（初次揭露募股），还有一两个可以卖掉，更多的只能等候，看着它们能否有一天可以长大，其间有许多可以是颗粒无收，悉数赔掉。
中国干啥都喜爱“运动”式的。一个职业或许商业模式一旦被看好，我们就一定会一哄而上，特别一些新建立的基金为了早点把钱投出去，或许在出资人面前展现出杰出的成绩，难免除争抢一些抢手的项目，这往往致使项意图价钱被高估，抬高了出资本钱。
此外，中国的退出机制太单一。如今VC投的公司大多到纳斯达克上市，国内的创业板商场没有建立起来。加上中国的传统文化影响，创业者都不甘愿把辛辛苦苦做起来的公司卖给他人，VC战略转售的时机很少。所以，如今中国可以仍然是国际上最难挣钱的当地之一。
不过VC确实火起来了，开端影响我们的日子。时下的中国，VC已成为学校和街头热议的论题，创业者言必称VC。作为出资人，我每天都在和创业者打交道，特别是担任CCTV《赢在中国》第一期节意图评委时触摸了许多创业者，我发现知道VC运作的人真实是少之又少。《你拿啥招引我》一书的作者将危险出资进程拆解成一个一个的环节，而且收罗了国内一批最优异的危险出资人，让他们将理论结合实际娓娓道来，既通俗易懂，又有满足的专业性和权威性，不失为一本遍及危险出资游戏规则的好书。
VC在中国还处在婴儿期，一定会有人，而且是不少的人在其间赔钱、折戟，可是所有这些都不行能阻挠VC在中国的蓬勃开展，我特别看好并期待着中国本乡VC的开展。傍边国本乡VC成为中国VC界的主导力量时，中国的金融商场就会变得更有用率，中国的经济也会变得更有用率，更有竞争力。那时我就会改行，去干我个人想干而一向没有顾得上干的那些事情。
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