
基本结论
公司是我国领先的从事钢铁行业及相关行业商业信息及其增值服务的互联网平台综合运营商,公司致力于向客户提供钢铁行业及与钢铁行业密切相关的能源、矿业和有色金属等行业的市场基础信息和行业深度研究服务,并在此基础上向客户提供多项增值服务。
亮点一:分享专业垂直类B2B电子商务模式的高成长。随着国内互联网普及率的提高,电子商务时代已经来临。激烈竞争催生了立足细分产业的行业垂直类B2B电子商务网站,专业的商业信息服务是其发展基础的核心。
亮点二:独特的业务模式,差异化的定位策略。公司定位于专业商业信息服务,提供价格行情等信息,区别于阿里巴巴等商情B2B网站。此种模式的优势在于深度理解行业,信息影响力大,客户粘着性高,同时避免了商情B2B网站的激烈竞争。
亮点三:以钢铁为中心,未来有望上下游及横向复制。公司未来横向与钢铁行业密切相关的化工、能源等大宗商品行业延伸,及纵向矿石、有色、汽车、船舶等上下游行业拓展,提供各类与上下游客户密切相关的商业信息和增值服务。
估值与投资建议
我们预测公司2011-2013年的EPS为0.95元、1.34元和1.91元,通过与行业同比公司比较,并结合当前市场情况,我们认为上海钢联的发行市盈率在32-38倍较为合适,据此我们认为上海钢联的目标价为30.4-36.1元。
风险提示
钢铁行业景气度波动风险;知识产权风险。
(责任编辑:商易网络)
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